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时间是优秀企业的朋友，是平庸企业的敌人。
Time is the friend of the wonderful company, the enemy of the mediocre.
📖出自《致股东的信》（1989）
💡核心解读
这句话究竟在说什么
沃伦·巴菲特用一句话点破：保住本金永远是第一位的。结合“时间是优秀企业的朋友，是平庸企业的敌…”，这正是他“价值投资与护城河”的落地——以合理价格买入优秀企业并长期持有，聚焦现金流与护城河。
✅应用实操
给普通投资者的可执行清单
- 1长期持有优秀企业，少做无谓的交易
- 2别人恐慌时贪婪，别人贪婪时恐慌
- 3寻找有宽阔护城河、能持续提价的生意
- 4买股票就是买公司，关注它长期的现金流
📖生动案例
一个真实故事 / 场景化情节
回到“时间是优秀企业的朋友，是平庸企业的敌…”——2008 年金融危机市场最恐慌时大举买入高盛、通用电气优先股，危机后获利丰厚。
🧭大师视角
这句话在该大师思想体系里的位置
在沃伦·巴菲特的体系里，这句话属于“价值投资与护城河”：把买股票等同于买生意，是他一以贯之的底层逻辑。
相关名言
“
有人今天坐在树荫下，因为他很久以前种了一棵树。
Someone is sitting in the shade today because someone planted a tree a long time ago.
沃伦·巴菲特
奥马哈先知
📖 演讲
长期主义
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时间是好公司的朋友，是烂公司的敌人。
Time is the friend of the wonderful business, the enemy of the mediocre.
沃伦·巴菲特
奥马哈先知
📖 致股东的信
长期主义
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投资的四定律：低成本、分散投资、定期定投、长期持有。
The four laws of investing: low cost, diversification, dollar-cost averaging, long-term holding.
约翰·博格
指数基金之父
📖 共同基金常识 (1999)
长期主义
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理解复利的强大和难于达成，是理解很多事情的精髓。
Understanding the power and difficulty of achieving compound interest is the essence of understanding many things.
段永平
大道至简的投资家
📖 芒格名言 / 段永平引用 (2014)
长期主义