复利在短期内慢得让人想放弃，长期内快得让人想跪下。… — 沃伦·巴菲特

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复利在短期内慢得让人想放弃，长期内快得让人想跪下。

Compound interest is slow enough in the short run to make you want to quit, and fast enough in the long run to make you want to kneel down.

📖出自《网络流传 / 出处待核实》

这句话究竟在说什么

复利人人知道，但少有人真正理解。短期复利小得让人想放弃（-10% 只找回 11%），长期复利大得让人想跪下（年化 20% 持续 30 年 = 237 倍）。知道但不被短期诱惑打断，是复利最难的一关。

给普通投资者的可执行清单

一个真实故事 / 场景化情节

巴菲特 1998 年股东大会说：'我见过很多人懂了复利但赚不到钱——因为他们被 30% 的短期回调吓跑。'他举例：100 万本金年化 22%，30 年变 3.4 亿；但如果中途每次跌 30% 就退出，最终可能只赚几百万——**复利最怕打断**。

这句话在该大师思想体系里的位置

巴菲特 1995 年致股东信专门写过一章'复利与税收'。他说：'**复利就像是'起立欢呼然后坐下'的体验——前 10 年什么都没发生，后 20 年一切都发生了。**'

相关名言

我们最喜欢的持有期是永远。

Our favorite holding period is forever.

时间是你的朋友，冲动是你的敌人。

Time is your friend; impulse is your enemy.

如果你在投资，就要学会耐心。如果你做不到，那就不是投资，只是赌博。

If you are investing, you must learn patience. If you can't, you are not investing — you are gambling.

宏观经济机器虽然复杂，但理解它的只有几个简单齿轮：生产率、短期债务周期和长期债务周期。

The economic machine, though complex, is driven by just a few simple gears: productivity, the short-term debt cycle, and the long-term debt cycle.