巴菲特衡量伯克希尔的标尺是内在价值，不是股价：股价短期会被情绪左右，内在价值才反映真实积累。把目光放在前者，才不会因账面浮亏慌乱、因虚高浮盈得意。

1. 1用企业价值增长评价投资成败
2. 2不被短期股价波动定义盈亏
3. 3定期估算持仓的内在价值变化
4. 4把“价值创造”置于“价格表现”之上

巴菲特说若因股价跌了就认为自己失败，等于把裁判权交给情绪化的市场。他和芒格只问：今年这家公司的内在价值增加了吗？

与他“内在价值”“称重机”一致。