为什么要卖出股票——巴菲特用生活常识挑战投资界最荒谬的习惯：频繁交易。如果你不会每年换房子、换配偶，那你也不应该频繁换股票。真正值得持有的好公司，就像一个好的伴侣或一栋好房子——时间越久，关系越深，价值越大。好的投资不需要频繁操作，需要的是耐心等待。

1. 1买入前问自己：我愿意持有这家公司10年吗？如果不愿意，一开始就不该买。
2. 2卖出前问自己：我卖是因为基本面变了，还是因为股价波动让我不舒服？后者不该卖。
3. 3减少看盘频率——每周看一次就够了，天天看只会增加不必要的交易冲动。
4. 4设定年度交易上限——比如一年最多做5次交易决策，逼迫自己只做高质量的操作。

巴菲特持有可口可乐超过35年，持有美国运通超过30年，持有GEICO从1970年代直到完全收购。可口可乐在1998年股价见顶后长期低迷，很多人劝巴菲特卖出，但他始终没有动——因为他相信可口可乐的长期价值。

费雪："**持有三年以下不叫投资**——如果你买入一个股票不想持有三年，那你一开始就不该买入。"