格雷厄姆把市场拟人化为一位情绪化的合伙人'市场先生'：他每天报价，有时亢奋报出高价，有时抑郁报出低价，但你完全可以不理他。这个寓言颠覆了多数人与市场的关系——大众把股价当作'市场对公司的判决'，格雷厄姆却说股价只是'一个躁郁症患者的报价'。他为你服务（提供交易机会），不该指导你（左右你的价值判断）。

1. 1把每次暴跌重新定义为'市场先生在打折甩卖'
2. 2报价偏高时考虑卖给他，偏低时考虑买入，合理时无视他
3. 3拒绝用股价涨跌验证自己的判断对错
4. 4减少看盘频率，用企业经营数据代替报价单做决策

2020年3月疫情恐慌中，市场先生极度抑郁：美股十天四次熔断，无数优质公司报价腰斩。把股价当判决书的人恐慌离场；把股价当报价单的人则在核对价值后从容接货。随后两年，标普500从底部反弹超过100%。同一位市场先生，服务了一批人，误导了另一批人。

巴菲特：'**市场先生的寓言，是关于投资者应有态度的最佳描述。**'