钓鱼的第一条规则是去有鱼的地方，第二条规则是记住第一条。投资同理：选对'池塘'比钓技更重要——在长坡厚雪的好行业里，普通选手也能有收获；在价值毁灭的差行业里，高手也难赚钱。这也解释了芒格和巴菲特为何长期聚焦消费、金融等印钞机行业，并在估值洼地（如芒格晚年投资中国）寻找机会：鱼群密度决定渔获期望。

1. 1优先选择长期创造价值的行业池塘
2. 2回避产能过剩与价值毁灭型行业
3. 3在冷门低估的市场里主动翻石头
4. 4行业逻辑恶化时果断换池塘

2002年前后，芒格发现比亚迪时说服巴菲特打破'不投科技'惯例，2008年伯克希尔以每股8港元买入2.25亿股。芒格的逻辑正是'鱼多'：中国制造业崛起+新能源浪潮+王传福这样的'爱迪生与韦尔奇合体'。到2022年比亚迪股价最高超过300港元，这笔投资翻了30多倍，成为芒格晚年最得意的'渔获'之一。

巴菲特：'**如果你发现自己在长期漏水的船上，换一条船比修补漏洞更有效率。**'