巴菲特在为格雷厄姆的书作序时给出了这个总结，它把投资成功拆成了两件事：一个正确的思维框架 + 一套不让情绪摧毁框架的能力。第一件事其实不难，格雷厄姆早在1949年就写完了——市场先生、安全边际、能力圈，一本书就能学会。难的是第二件：在框架告诉你该买的时候，你的身体正在尖叫着要卖。所以巴菲特反复说智商130的人不比智商160的人差，甚至可以'把多余的30分卖掉'。这句话最大的解放意义在于：投资不是天才的游戏，它对普通人开放，前提是你愿意训练自己的情绪。

1. 1判断：把决策框架写成书面清单，脱离当下情绪独立成立
2. 2执行：只按清单行动，感觉与清单冲突时以清单为准
3. 3风控：避开会激发情绪的环境——少看行情、少刷论坛
4. 4复盘：逐笔标注决策是遵循框架还是被情绪劫持

巴菲特1950年在哥伦比亚大学读到格雷厄姆的《聪明的投资者》时年仅19岁，他后来说那本书'改变了我的一生'，尤其是第8章（市场先生）和第20章（安全边际）。五十多年后，他在2003年版序言中写下了这段话。有意思的是，他自己的智力配置从不是优势来源：伯克希尔总部长期只有二十几名员工，没有投资委员会、没有宏观研究部、没有交易系统。1999年他因为不参与科技股而被公开嘲笑，他的回应只有一句：'我不会因为不理解的东西上涨，就去改变我的框架。'两年后市场证明了框架的价值。

巴菲特直言：'**投资并不是一个智商160的人就能打败智商130的人的游戏。**'