利弗莫尔是趋势跟踪策略的先驱。他不是预测顶部和底部，而是等趋势形成后再顺势操作：在上升趋势确立后买入，在下降趋势确立后卖出。试图抄底的人，往往在真正的底部来临前就已经把钱亏光了；试图逃顶的人，往往在真正的顶部来临前就过早卖出。趋势交易的核心是承认：我不知道顶在哪里、底在哪里，但我知道趋势在哪个方向。

1. 1在买入前，确认上升趋势已经形成（突破重要均线/前高）
2. 2用止损保护已有的利润：让利润奔跑、让亏损停止
3. 3不要在趋势不明朗时频繁交易——等待确认趋势后再出手
4. 4定期检查自己的持仓方向是否和当前市场主要趋势一致

利弗莫尔在1929年大崩盘中的操作是教科书级别的趋势交易：他不是在崩盘前做空，而是在确认下跌趋势已经形成后才大规模加仓做空。1929年10月，他通过趋势跟踪策略在一天内赚了超过3000万美元（相当于今天的40亿美元）。

斯坦·温尼斯特：趋势是你的朋友，直到它结束。