“
极度悲观的时刻，往往是最好的买入时机。
The time of maximum pessimism is the best time to buy.
📖出自《约翰·邓普顿的投资十六法则》（1993）
💡核心解读
这句话究竟在说什么
邓普顿是逆向投资的旗手：当所有人绝望、资产被恐慌性抛售时，价格往往远低于价值，是黄金买点。他不是鼓励接飞刀，而是强调在'别人不肯要'时冷静捡便宜。常见误读是以为'越跌越买'就好，其实要看价值是否真的被错杀，而非无脑抄底。
✅应用实操
给普通投资者的可执行清单
- 1市场一片哀嚎时，先从好公司里找机会
- 2用估值判断'悲观'是否已过度
- 3分批建仓，别一次性打光子弹
- 4事后记录：错过的悲观买点后悔吗？
📖生动案例
一个真实故事 / 场景化情节
1939年二战伊始，邓普顿贷款1万美元买下美股所有低于1美元的股票（共104只），其中34家已破产。四年后他卖出时，这一篮子平均获利4倍。这正是'在最大悲观时买入'的典范——别人逃命，他捡筹码。
🧭大师视角
这句话在该大师思想体系里的位置
巴菲特：'**在别人恐惧时贪婪。**'