与"鸡蛋不要放在一个篮子里"的传统观念相反，巴菲特认为投资组合的收益来自少数几个高确定性的重仓股。分散到极致的组合，本质是承认自己什么都不懂；而深入研究后的适度集中，才能让真正的好机会贡献超额收益。前提是"确定"二字——只有看得足够深，才配得上重仓。

1. 1把研究精力聚焦在最熟悉的3-5个行业
2. 2敢于对确定性最高的机会投入较大仓位
3. 3组合数量控制在能持续跟踪的范围之内
4. 4对每个重仓股持续更新基本面跟踪报告

巴菲特持仓中最赚钱的几笔——可口可乐、苹果、美国运通——都占了组合的极大比重。苹果一度占伯克希尔股票组合的近一半，这并非分散，而是他对苹果商业模式确定性的极高信任。正是这些重仓股贡献了伯克希尔绝大部分的长期回报。

巴菲特常引用费雪和芒格的观点：过度分散是"无知者的自我保护"，真正的投资者应当**在有信心的少数机会上下重注**。