市场情绪天然与价值相悖：欢呼声最响时，往往风险最大；哀嚎声最惨时，往往机会最好。聪明的投资者把市场情绪当作反向指标使用——狂热时提高警惕、控制仓位，恐慌时冷静研究、敢于出手。它要求的是逆着人性操作的勇气与纪律。

1. 1市场狂欢、人人晒收益时先检视自己的仓位和估值
2. 2暴跌恐慌时翻出跟踪清单，评估是否有便宜的好公司
3. 3把市场情绪分为狂热/平静/恐慌三档并记录对应的操作
4. 4牛市不追加本金，熊市预留好子弹

2015年A股5000点，人人高喊"万点不是梦"，融资盘疯狂涌入；巴菲特式投资者却在欢呼声中悄悄减仓。随后股灾来临，哀嚎遍野，他们又在3000点下方把仓位加了回来。同样的市场，两种情绪，两种结局——**欢呼声是最好的离场提醒，哀嚎声是最好的入场信号**。

这是"别人贪婪时恐惧，别人恐惧时贪婪"的另一种表述，出自巴菲特致股东信，是他逆向投资哲学的核心操作指南。