股市的“有趣和刺激”恰恰是它的危险之处：刺激感来自价格波动，而波动会让你把投资变成赌博。彼得·林奇提醒我们，买卖股票本质上是买卖企业的一部分所有权，你的收益最终只能来自企业的盈利增长。不下功夫研究基本面——公司靠什么赚钱、赚的是不是真钱、行业格局如何——就等于闭着眼睛开车。功课是区分投资与投机的分水岭：同样的买卖动作，有研究支撑的是投资，凭感觉冲动的是投机。

1. 1买前必读公司年报和招股书
2. 2搞懂公司到底靠什么赚钱
3. 3跟踪季报验证逻辑有没有变化
4. 4把研究笔记记录下来再决策

彼得·林奇管理麦哲伦基金时，每年要拜访数百家上市公司、阅读堆积如山的财报，连度假都在调研公司。他讲过一个反面故事：很多人会为买一台冰箱货比三家、研究半个月，却在几分钟内就根据一个电话贴士买入上万元股票。他还有个著名发现——普通人在日常生活中其实能先于华尔街察觉好公司（他妻子钟爱的丝袜品牌 L' Eggs 就是经典案例），但“注意到”只是起点，你仍必须去验证这门生意是否真的赚钱、估值是否合理。他见过太多人跟风买入自己完全不了解的概念股，最终在泡沫破裂时血本无归。灵感可以来自生活，决策必须来自功课。