芒格这句话的深意在于：能从别人的学费里学到教训，就不要自己再交一遍。市场中的很多错误——加杠杆爆仓、追热点被套、听消息踩雷——前人已经用真金白银演示过无数遍，都写在了历史和经典书籍里。自己亲身试错的代价，往往是账户腰斩甚至出局，而且有些错误一旦犯下就再也没有翻盘的资本。芒格的解法是大量阅读、多元思维模型和事后复盘：把别人的惨痛案例内化成自己的风险清单。

1. 1读经典投资书汲取前人教训
2. 2研究历史泡沫避免重蹈覆辙
3. 3每笔亏损交易写复盘笔记
4. 4把别人的踩雷案例记入清单

芒格常说，他认识的聪明人没有一个不大量阅读的——他自己被孩子们形容为“长着两条腿的书”。他特别推崇传记类书籍，因为一部好的传记浓缩了一个人一生的决策与代价，相当于把几十年经验压缩进几百页纸里。巴菲特同样如此：他把别人的错误当自己的学费，总结出“不碰看不懂的生意、不加杠杆、不借钱炒股”等铁律，而这些铁律几乎每一条都对应着某个金融史上真实的破产案例。反例是每一轮牛市中总有人重新发明“这次不一样”，用新一轮爆仓为百年前的教训再付一次学费。聪明人从历史中学习，普通人从自己的错误中学习，而真正的输家连自己的错误都不肯复盘。