芒格点破『复利』最反直觉的一面：很多人误以为收益的来源是更高的回报率，但实质来源是『不间断的连续收益』。一次致命的亏损就会打断复利进程，让你几年甚至几十年的累积归零。保护本金就是保护复利。

1. 1为单笔投资设最大回撤线
2. 2避开任何可能毁灭本金的操作
3. 3拒绝杠杆和重仓单一标的
4. 4把『不亏大钱』置于『赚大钱』之上

芒格反复强调一句深刻的话：『长久来看，不犯傻比聪明更重要』。回顾他的投资生涯，绝大部分年份虽然平淡，但几乎没有出现过毁灭性亏损。这让他几十年的复利从未被中断，最终积累出巨额财富。

芒格认为复利是一个关于『不断裂』的工程。任何一次大亏都是对这条锁链的破坏，而破坏是不可逆的——这是他终生规避重大风险的根本原因。