巴菲特说的是出手频率与决策质量的关系。高质量的机会本来就稀少，一年做对一次，长期复利已经足够惊人。频繁出手反而会增加犯错概率。

1. 1降低交易频率，提高单次决策质量
2. 2为出手设定严格的赔率门槛
3. 3允许自己长时间空仓等待
4. 4用年度而非季度评估业绩

巴菲特用打孔卡比喻一生的投资次数：如果一张卡只有20个孔，代表你一生只能做20次投资决策，你会变得极其慎重。他自己几十年的重仓决策屈指可数，每一笔都持有很多年。事实证明，少数几个正确的大决策，贡献了伯克希尔绝大部分的收益。

巴菲特认为投资不需要非凡的智商或频繁的行动，需要的是理性和少数几次真正的重拳。