巴菲特引用凯恩斯，点出认知升级真正的障碍是自我否定。接受新观点不难，难的是承认自己坚持多年的旧认知是错的。投资中最昂贵的不是无知，而是抱着错误认知不放——它会让你在错误的方向上越走越远，还自以为坚守原则。敢于推翻自己，是投资者最稀缺的能力。

1. 1每年复盘一次自己最坚信的投资假设是否仍然成立
2. 2为持仓写下"什么情况下我会承认自己错了"
3. 3主动阅读与自己观点相反的分析报告
4. 4把"我以前想错了"当作进步而非失败

巴菲特早年师从格雷厄姆，专买"烟蒂股"——股价低于清算价值的便宜货。但多年后他发现这种企业问题不断。在芒格影响下，他**推翻了自己奉行二十年的做法**，转向"以合理价格买伟大企业"。这次自我否定，直接造就了后来可口可乐、苹果等传奇投资。

出自1983年致股东信，巴菲特引凯恩斯名言说明自己从"捡烟蒂"转向"买优质企业"的思想转变之难。