巴菲特给出选人的优先级：正直是一票否决项。聪明和勤奋若用在错误的方向，反而危害更大——一个不正直的聪明人，能更高效地损害股东利益。投资就是投人，评估管理层时，德行永远排在能力之前。

1. 1研究管理层履历，重点看诚信相关记录
2. 2阅读年报致股东信，判断管理层是否坦诚
3. 3关注管理层如何描述错误与失败
4. 4避开有过利益输送、关联交易前科的公司

巴菲特收购公司时经常不签复杂的对赌协议，只凭一次握手和对方的承诺。他说：**因为只与正直的人交易，所以不需要厚厚的合同**。这套做法运行了半个多世纪，几乎从未因对方背信而吃亏。

出自2005年股东大会，巴菲特把"正直优先"列为选人铁律，与他的"人品比能力重要"一脉相承。