芒格用一句话戳破了从众的幻觉。市场上大多数人都在追逐同样的热点、同样的指标、同样的叙事，结果只能是平均回报。想要超越平均，就必须在认知和行动上与人群保持距离。

1. 1买入前先问自己：我的观点和共识有何不同？
2. 2警惕'所有人都在买'的热门标的
3. 3在冷门领域寻找被忽视的机会
4. 4建立独立于市场情绪的决策框架

2021年ARK基金最火热时，大量散户涌入创新ETF，追逐特斯拉、比特币等'未来资产'。当时随大流的人，在2022年遭遇了60%以上的回撤。而坚持传统估值、回避拥挤交易的投资者，虽然错过了泡沫顶部的狂欢，却保住了本金并在后续抄底。芒格说的'往平均值靠近'，在泡沫中体现为往平均亏损靠近。

芒格认为，独立思考是投资中唯一可持续的竞争优势，从众本质上是在放弃这个优势。