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通常当最坏的消息频频传来之时，恰恰是最好的买进机会；而当满世界都是好消息的时候，可能就是要卖出的最好时机。
📖出自《中国新闻网专访》（2010）
💡核心解读
这句话究竟在说什么
波顿逆向投资的操作化表述：坏消息密集轰炸时，悲观已充分定价，边际利好都能点火；好消息铺天盖地时，乐观已充分定价，边际利空都会压垮。买点不在消息的好坏，而在消息被定价的程度。识别"充分定价"的土办法：当坏消息出现而股价不再下跌时，说明卖压枯竭——底部特征。
✅应用实操
给普通投资者的可执行清单
- 1跟踪坏消息出现后的股价反应
- 2在利空钝化时分批建仓
- 3在利好钝化时考虑减持
- 4不用新闻情绪替代估值判断
📖生动案例
一个真实故事 / 场景化情节
2012年茅台受限制三公消费冲击，股价腰斩，媒体一片"白酒已死"之声。此后两年坏消息并未绝迹，但股价对利空越来越钝——2014年起白酒开启数倍的新周期。波顿的逻辑在A股同样成立：最坏的新闻配最冷的情绪，往往正好是最满的价格折扣。反之2021年初茅指数如日中天时，正是情绪顶点。