对待价格波动的正确态度是所有成功投资的试金石。… — 本杰明·格雷厄姆

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对待价格波动的正确态度是所有成功投资的试金石。

The correct attitude toward price fluctuations is the touchstone of successful investing.

📖出自《聪明的投资者》（1949）

这句话究竟在说什么

对待价格波动的正确态度是所有成功投资的试金石——格雷厄姆对'心态'的极致强调。'波动是朋友，不是敌人'——你必须把'波动'视为'机会'而非'威胁'。

给普通投资者的可执行清单

一个真实故事 / 场景化情节

格雷厄姆 1932 年被迫清算后，**用了 20 年（1936-1956）证明'正确对待波动'的价值**。他的基金年化 17%，同期市场年化 12%，**且回撤极小**。**'波动不是风险——波动是机会'**——这是格雷厄姆 70 年前最反常识但最经得起考验的投资原则。

这句话在该大师思想体系里的位置

格雷厄姆说：'**对待价格波动的正确态度是所有成功投资的试金石。**' 巴菲特说：'**格雷厄姆的'波动观'是 70 年来最重要的投资原则——多数人反着来，所以他们亏钱。**' 1949 年《聪明的投资者》原始出处。

相关名言

我宁愿因为过于谨慎而错失机会，也不愿因为莽撞而亏钱。

I would rather miss opportunities from caution than lose money from recklessness.

重要的不是你对或错，而是你对的时候赚多少，错的时候亏多少。

It's not whether you're right or wrong that's important, but how much money you make when you're right and how much you lose when you're wrong.

市场先生的情绪可以在短期内推动价格远离价值。

Mr. Markets emotions can push prices far from value in the short term.

如果你在投资中感到乐趣，那你很可能没有赚到钱。好的投资是无聊的。

If investing is entertaining, if you're having fun, you're probably not making any money. Good investing is boring.