复利是被严重低估的'奇迹'——年化 20% 持续 50 年 = 9100 倍。原子弹摧毁城市，复利摧毁的是'不耐心的人的财富'，威力远超想象。

1. 1把分红再投资视为默认选项，关闭现金分红
2. 2长期投资的目标不是'赚多少倍'，而是'不打断复利'
3. 3避免频繁交易和高换手率——那是在向国家交税
4. 4年轻时用 30-40 年的时间长度去复利，是最大的杠杆

假设 1900 年有 1 美元，2020 年变成 118 美元——年化回报约 4.9%，来自标普 500 的股利再投资。但如果在 1900 年把 1 美元投资于伯克希尔的'前身'（几家纺织公司），年化回报 18-20%，2020 年价值超过 3.7 亿美元——**同样是 120 年，差出 4 万倍**。这就是'原子弹级别'的复利差距。

爱因斯坦据说说过：'复利是世界第八大奇迹。' 这句话的真假有争议，但巴菲特 1963 年的文章就用过这个比喻。芒格说：'**理解复利的人赚不到理解复利的人的钱**——但大多数人甚至都没意识到复利的存在。'