投资是马拉松不是短跑——速度不重要，节奏才重要。你不需要每年跑赢市场 10%，你只需要在 30 年里每年跑赢 3-5%。

1. 1设定 10 年以上目标，避免季度考核压力
2. 2接受'某一年大幅跑输市场'的可能性
3. 3关注'不亏损'而非'多赚'——少亏比多赚更重要
4. 4保持稳定的投资节奏：评估 → 决策 → 持有 → 复盘

伯克希尔 1965-2024 年共 60 年，年化 19.8%。但其中 7 年是负收益（包括 1974 -29%、2001 -6%、2008 -31%、2015 +6% 跑输标普、2022 +4% 跑输标普）——**60 年里有 1/8 的年份是失败的**。但因为节奏稳，最终 60 年 45000 倍。**跑赢的年份不用太惊艳，亏损的年份不要大亏**。

巴菲特 1985 年致股东信：'**投资就像马拉松——不要被短期的速度诱惑而乱了呼吸。**' 芒格说：'**聪明的投资者知道：'少做蠢事'比'多做聪明事'更有效。**'