段永平有句招牌英文：“All cash is equal”。意思是钱没有标签，一笔钱投A就不能投B，所以比较的永远是“下一个最好的机会”。真正要算的账，是机会成本——你的现金去了回报更低、更不确定的地方，就是亏了。

1. 1每次买入前，问“这笔钱的次优用途是什么”
2. 2用“机会成本”给持仓排优先级，劣后者减仓
3. 3不因“已经研究过”就硬买不够好的标的
4. 4定期复盘：当前组合是否仍是可选里最优的

段永平曾比较苹果与手头现金的回报，认定苹果的长期确定性更优，于是把闲钱持续投向它而非囤现金。他说：现金也是资产，放着不动等于选了“零收益”那个选项。

机会成本思维贯穿他的配置决策，是“集中投资”背后的算盘。