我们买下的，是一家企业未来几十年的盈利能力。… — 沃伦·巴菲特

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我们买下的，是一家企业未来几十年的盈利能力。

What we buy is a business's earning power for decades to come.

📖出自《致股东的信》（1991）

这句话究竟在说什么

巴菲特看一笔收购，目光落在几十年：他买的是这门生意持续赚钱的本事，而非一时的利润或股价。短期波动会过去，长期的盈利能力才是价值的锚。

给普通投资者的可执行清单

一个真实故事 / 场景化情节

巴菲特买下喜诗糖果、可口可乐，图的是它们能稳定盈利几十年。他说：买企业不是买一年的利润，是买一辈子的赚钱机器。

这句话在该大师思想体系里的位置

与“买股票就是买公司”“内在价值”一致。

相关名言

用合理的价格买一家优秀的公司，远胜过用便宜的价格买一家平庸的公司。

It's far better to buy a wonderful company at a fair price than a fair company at a wonderful price.

价值投资说到底，是控制风险的工具，而非追求最高收益的工具。

Value investing is at bottom a tool to control risk, not a tool to maximize return.

对于大多数投资者来说，指数基金是唯一理性的投资选择。

For most investors, index funds are the only rational investment choice.

我不太懂估值，我只是努力去想如果我的钱投在某家公司的话，10年后会如何。

I don't really understand valuation. I just try to think about what my money would look like in 10 years if invested in a certain company.