费雪精确区分了价格和价值的本质差异。价格是市场交易的结果，人人都能看到；价值是对企业长期盈利能力的主观判断，需要深度研究才能得出。费雪认为投资者最大的竞争优势不在于比市场更快地获得价格信息，而在于比市场更深刻地理解企业的内在价值。

1. 1买入前写出企业10年后的可能模样，再决定今天是否值得持有
2. 2不盯盘、不看K线，把精力花在阅读年报和行业分析上
3. 3股价大跌时不恐慌，重新计算一遍企业的内在价值
4. 4建立自己的估值锚点：这家公司值多少钱，为什么

费雪在1954年买入摩托罗拉股票，当时这家公司还只是一家小型无线电制造商，华尔街几乎没有人关注它。费雪花了大量时间拜访摩托罗拉的客户、供应商和前员工，深入了解其技术能力和管理团队。他判断摩托罗拉在未来通信革命中将占据核心位置。这笔投资持有了超过20年，回报超过百倍。费雪说：我从不关心摩托罗拉今天的股价是多少，我只关心它十年后会变成什么样的公司。

费雪：“**真正的投资者不在乎每日报价，他们只在乎企业的真实价值。**”