基本面是锚，情绪是浪——达利欧区分了两类人：明智者像船长，始终盯着灯塔（基本面），即使暴风雨把船颠得厉害，灯塔的方向不变；轻浮者像冲浪者，只看眼前的浪（价格和情绪），浪往哪冲就跟哪跑，最终被浪吞没。投资中，基本面——企业利润、行业趋势、制度框架——是相对稳定的锚；市场价格和情绪是剧烈波动的浪。盯紧基本面而非价格波动，才能穿越风浪安全抵达。

1. 1每周花1小时更新基本面数据，而非每天看股价
2. 2市场剧烈波动时翻看基本面清单：利润还在增长吗？竞争格局变了吗？
3. 3把情绪波动和基本面变化分开记录，防止混为一谈
4. 4建立'基本面仪表盘'，只盯关键指标忽略噪音

2020年3月疫情暴跌时，达利欧的桥水全天候策略按预设规则运行——它不凭感觉判断方向，而是基于经济基本面数据自动再平衡组合。虽然桥水当月也亏损，但基本面框架让它在4月就恢复并全年盈利。而那些凭感觉在恐慌中抛售的投资者，在市场反弹后远远落后。

巴菲特：'**投资者应考虑企业的长期发展，而不是股票市场的短期前景。**'