盈利自己跑，亏损自己拖——利弗莫尔揭示了交易中人性最致命的陷阱：盈利时你不需要管，价格自然往上走；亏损时你不主动管，它会一直往下拖。因为盈利让你安心（不急于卖出），亏损让你焦虑（不愿止损认错）。安心导致利润自然增长，焦虑导致亏损越拖越大——两种心理的合力，让盈利有限而亏损无限。唯一解法：主动管理亏损（止损），让利润自己管理（持有）。

1. 1预设止损点位，到达必须执行，不让亏损自我繁殖
2. 2盈利持仓不加干预，让趋势自然运行到终点
3. 3亏损头寸绝不'希望它反弹'——市场不认你的希望
4. 4定期统计：盈利仓位平均持有天数 vs 亏损仓位平均持有天数

利弗莫尔在1907年恐慌中做空成功后，盈利头寸他一直持有让利润跑到顶——'利润照顾自己'。但在其他交易中亏损时，他没有果断止损，而是让亏损'自己了结'——结果亏损从几千拖到几万再拖到破产。他后来痛定思痛：'利润是自驱的，亏损是自毁的——你必须亲手消灭亏损，但不要亲手掐断利润。'

索罗斯：'**当有机会获利时，千万不要畏缩不前。当你对一笔交易有把握时，给对方致命一击。**'