投资圣杯：互不相关的回报流——达利欧发现了投资中最重要的数学原理：如果你有10-15个彼此不相关的回报来源，你的整体风险可以大幅降低而不牺牲收益。这就是桥水基金'全天候策略'的核心——股票、债券、商品、通胀挂钩债券等不同资产在不同经济环境下各有表现，组合在一起就能在任何环境下都稳健。

1. 1不要把所有资产放在同一个类别——股票、债券、商品、房地产要合理分配。
2. 2关注资产之间的相关性——真正的多元化不是'多买几只股票'，而是买不同类型的资产。
3. 3学习达利欧的'全天候策略'——在任何经济环境下都有资产能表现良好。
4. 4至少配置5种以上不同资产类别——相关性越低，组合越稳健。

桥水基金的全天候策略从1996年推出以来，年化收益率约8%，最大年度亏损不到4%。这个策略在2008年金融危机、2020年疫情冲击中都表现稳健，因为它包含的资产类别在不同环境下互补——通胀时商品表现好，衰退时债券表现好，增长时股票表现好。

斯文森："**多元化可以使你的投资组合取得更好的表现**——这是一份免费午餐。"