博格对费率的关注近乎宗教般虔诚。他的核心论点是：大多数人只关心收益率这个分子，却忽视了成本这个分母。 做一个简单的计算：如果市场年化收益是7%，你投资1万元，50年后不用付任何费用的话会变成约29.5万。但如果每年付2%的费用，实际净收益是5%，50年后只有约11.5万——费率吃掉了61%的收益！ 这还不是博格说的全部。复利的力量在于时间的复利效应，而费率对复利的伤害也是复利的——每一分被费用吃掉的钱，也失去了未来继续生钱的机会。 这就是为什么博格说：‘在投资中，你唯一能控制的就是成本。你不确定市场回报有多少，但你确定你付了多少费用。‘

1. 1判断：投资前先计算：名义收益-管理费-托管费-交易费-税=真实净收益
2. 2执行：在所有可选的产品中选择费率最低的，0.1%和1.5%之间的差距是复利级别的
3. 3风控：把费率当成选基金的第一筛选条件，费率>1%的直接排除
4. 4复盘：每年计算实际到手的净收益，与基金宣传的收益率对比差距

博格在《共同基金常识》第一章就举了一个让人触目惊心的例子：投资1万美元于美国的股票市场，按9.5%的名义年化收益计算，50年后会变成93万美元。但如果扣除2.5%的基金费用和税费，实际的净收益只有7%，50年后只有29.5万——整整63.5万美元被费用吃掉了。他说：‘华尔街从你的投资中赚到的钱，比你从自己的投资中赚到的还多。‘这个简单而残酷的算术，是他一生推销指数基金最有力的武器。

沃伦·巴菲特：“**如果我没有管理资金而是在上班，我会把我所有的储蓄都投进低成本的标普500指数基金，然后继续上班。**“