费雪反对'广撒网'式的伪分散：每个人一生中能真正深刻理解的杰出企业屈指可数，把资金摊到几十个一知半解的标的上，不是分散风险，而是分散注意力、稀释认知优势。他主张用严苛的标准（成长潜力、利润率、管理层诚信、研发能力等15个要点）筛出极少数卓越公司，然后重仓长期持有。深度research换来的集中，比无知基础上的分散更安全。

1. 1建立自己的选股清单，用严苛标准淘汰90%的候选
2. 2把持仓数量控制在自己能深度跟踪的范围内
3. 3杰出机会出现时敢于给足仓位，而非蜻蜓点水
4. 4定期淘汰组合中'还行但不杰出'的标的

1955年，费雪买入当时还是中型公司的摩托罗拉，此后持有至2004年去世，长达49年，期间股价上涨超过20倍。他的组合常年只有寥寥数只股票，却包括德州仪器等长牛巨头。费雪的儿子肯回忆：父亲一旦确认一家公司杰出，唯一的问题就是'还能买多少'，而不是'再找十家类似的'。

巴菲特：'**我的血管里85%流着格雷厄姆的血，15%流着费雪的血。**'