如果你不愿意持有一只股票十年，那你连十分钟都不要持有。… — 沃伦·巴菲特

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如果你不愿意持有一只股票十年，那你连十分钟都不要持有。

If you aren't willing to own a stock for ten years, don't even think about owning it for ten minutes.

📖出自《致股东的信》（1996）

这句话究竟在说什么

这句话的本质是一个过滤器：用'十年'这把尺子逼你只买真正理解、真正优秀的企业。巴菲特并非说买了就永远不卖，而是说买入的那一刻，你的判断依据必须是企业未来十年的经营，而不是下周的股价。如果一家公司你不敢拿十年，说明你其实不信它的生意，那你买入就只是在赌价格波动——这不是投资，是投机。

给普通投资者的可执行清单

一个真实故事 / 场景化情节

1988年巴菲特开始买入可口可乐，投入约10亿美元。此后经历了1998-2011年长达十余年的股价停滞，他一股未卖。到2023年，这笔仓位市值超过230亿美元，每年仅分红就超过7亿美元——相当于用分红几年就收回了全部本金。支撑他拿住的不是K线，而是'全球每天卖出19亿瓶饮料'这门生意本身。

这句话在该大师思想体系里的位置

芒格补充：'**如果你因为一样东西的价值被低估而购买了它，那么当它的价格上涨到你预期的水平时，你就必须考虑把它卖掉。那很难。但是，如果你能购买几个伟大的公司，那么你就可以安坐下来啦。**'

相关名言

价值投资在根本上就是逆向主义——你要愿意与人群为敌。

Value investing is at root the practice of contrarianism.

价值投资看上去简单，但实践起来很难。

Value investing is simple to understand but difficult to implement.

我从不试图去预测市场，我只需要在好公司便宜时买入。

I never try to predict the market. All I need to do is buy good companies when they are cheap.

以合理的价格买优秀的公司，远胜用便宜的价格买平庸的公司。

It's far better to buy a wonderful company at a fair price than a fair company at a wonderful price.