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设定投资目标是件蛮愚蠢的事情。当你有了每年增长多少百分比的目标之后，你早晚会做出很愚蠢的事情。
Setting investment return targets is quite a foolish thing to do. Once you have a target of annual percentage growth, sooner or later you will do something very foolish.
📖出自《雪球专栏》（2019）
💡核心解读
这句话究竟在说什么
段永平对'投资目标'做了一次彻底的否定。为什么设定收益率目标会导致愚蠢行为？因为目标创造了压力，压力导致变形。 如果你设定了年收益20%的目标，到了12月只赚了10%，你就会被目标驱动着去做一些高风险的事情来'补缺口'——追涨停、加大仓位、买入自己不了解的公司。投资的本质是'谋事在人，成事在天'，回报是结果而不是目标。 段永平说他从来不设收益率目标——他唯一的目标是'看得懂的好公司+合适的价格'，回报自然会来。
✅应用实操
给普通投资者的可执行清单
- 1删除任何收益率目标，把目标改为'每年深入研究2-3家自己能力圈内的好公司'
- 2记录做投资决策时的心理状态：是否因为'感觉赚得不够多'而提高了风险偏好
- 3把'跑赢大盘'的心理包袱扔掉——你不跟任何人比，只跟自己的认知水平比
- 4设立'可接受回报率'底线（如国债利率），低于此线的不投，高于的顺其自然
📖生动案例
一个真实故事 / 场景化情节
每年年底，各大基金开始'冲刺排名'——为了在年终排名中好看，基金经理们开始做一些激进的操作。结果往往是：短期排名确实提升了，但来年因为高位接盘或者踩雷，把前一年的利润全部吐回去。段永平评价说：如果没有排名压力，这些基金经理本可以做得更好。这就是设定投资目标带来的'变形效应'——为了达成一个数字，做出违背投资原则的事情。
🧭大师视角
这句话在该大师思想体系里的位置
巴菲特从来不给伯克希尔设定年度收益目标。他说他的目标是'以合理的价格买入好公司'，至于每年回报多少，那是市场决定的，不是他能设定的。段永平完全认同这一理念——回报是副产品，而不是追求的目标。