段永平在最新问答中反复强调这一观点，可见其在他思想体系中的核心地位。他把'公司是唯一买家'称为投资中的常识——不是高深理论，而是基本常识。为什么是常识？因为你把任何一家上市公司想象成非上市公司——没有人来给你报价，没有股价K线图，公司的价值增长只能来自自身的盈利。市场上一万个人怎么想、怎么交易，在5年、10年、20年的时间维度里都无关紧要。 最终决定股价的，是公司的盈利能力及其利润分配方式。段永平说很多人看不懂这句话，因为'买公司的表面上确实不完全是公司自己'，但长期看只有公司自己。

1. 1培养'非上市公司思维'：假设你的持仓永远不能上市交易，你还会持有吗
2. 2研究公司年报中关于资本配置的部分：公司赚了钱之后干了什么？回购了多少？分红了多少
3. 3分析公司现金流去向，建立'公司自我购买力'指标：净利润中用于回购和分红的比例
4. 4放弃研究'主力资金''北向资金'这些短期买家的行为，它们不决定公司的长期价值

段永平在分析苹果时经常提到这个观点。苹果从2013年开始大规模回购——每年用数百亿美元现金回购自己的股票。这种行为不断减少流通股数量，使得每股收益自然增长。即使苹果的净利润增长放缓，回购本身也在推动每股价值的增长。这就是'公司是唯一买家'的具体体现——苹果在持续买入自己。而市场上那些短期投机者的买卖，从10年的角度看，对苹果股价的影响微乎其微。

这与巴菲特的理念完全一致。巴菲特特别喜欢那些积极回购的公司——因为这意味着管理层认识到了'公司是唯一买家'这个常识，并且用行动在回馈长期股东。