博格尔是指数基金之父，他用毕生研究证明了大多数主动基金跑不赢指数。原因有三：①交易成本（佣金、税费、管理费）侵蚀收益；②市场短期是零和博弈，有人赚就有人亏；③基金经理的人性弱点（频繁交易、追涨杀跌）。对普通投资者而言，买低费率指数基金，是最省力、最有效、最少犯错的方式——省下的就是赚到的。

1. 1每月定投沪深300或标普500指数基金，不择时、长期持有
2. 2选择费率最低的指数基金（管理费<0.5%/年）
3. 3不关注短期涨跌，把精力从'研究市场'转向'增加收入'
4. 4每年做一次再平衡（股票涨多了就卖出一部分），保持目标配置

1976年，先锋领航集团推出世界上第一只面向个人的指数基金——标普500指数基金，起初几乎无人问津，被业内嘲笑为'博格尔的愚蠢想法'。40年后，先锋集团管理的资产超过7万亿美元，博格尔的指数基金理念被证明是正确的：长期来看，超过80%的主动基金跑不赢标普500指数。

博格尔：'**成本最小的路径，就是长期财富积累最大的路径。**'