林奇这句话是能力圈原则的实践版本。很多投资者亏损，不是因为不够聪明，而是因为买进了自己根本不理解的东西——一个不懂互联网的人买了科技股，一个不懂医学的人买了生物医药股。理解不是指知道公司在做什么，而是理解它的商业模式、盈利来源、竞争格局和潜在风险。如果你无法用普通人能懂的话解释一家公司是怎么赚钱的，就说明还没真正理解它。

1. 1买股票前用一句话描述来测试自己是否真的理解了公司业务
2. 2不理解的公司先放入观察名单，不要因为短期涨跌而急着买
3. 3读三份年报或三篇深度研报后，再判断自己是否理解了这家公司
4. 4用生活经验选股：你在日常生活中用什么产品、什么服务，这些公司的股票你更可能理解

彼得·林奇在管理麦哲伦基金的13年间，挖掘了大量来自日常消费品的牛股：玩具反斗城（Toys R Us）、家得宝（Home Depot）、盖普（Gap）等——这些都是他从自己的购物经历中发现的。林奇说：普通人比专业投资者更有优势，因为他们每天都在消费，能感受到哪些公司在赢。

巴菲特：在你能力圈内投资的投资者，比在圈外冒险的投资者拥有巨大的优势。