分散投资是大多数人的信仰，但索罗斯走的是完全相反的路。他只在极高确定性的时刻下重注，其余时间等待或轻仓。这种策略要求极其严格的自我约束——拒绝大多数看起来不错的机会，只在非常确定时才出手。高确定性的机会很少出现，但一旦出现，回报足以覆盖等待期间的机会成本。关键在于：你必须真的能判断高确定性，而不是在自我欺骗。

1. 1在投资前给自己的确定性打分（1-10分），低于7分不下重注
2. 2设定重仓标准：比如需要基本面加估值加催化剂三重确认才加仓
3. 3没有高确定性机会时，把钱放在货币基金或债券里，不要强行出手
4. 4定期反思：我有多少仓位是在确定性不足时建立的？

1992年英镑危机前，索罗斯团队花了数月研究英国经济数据、欧洲汇率机制的政治约束。他的团队成员斯坦利·德鲁肯米勒说：在确信英镑必贬之前，我们等了很长时间。当信号出现时，我们毫不犹豫地全力押注。这种等待高确定性、然后下重注的策略，造就了索罗斯职业生涯中最盈利的一笔交易。

芒格：好机会极少，但一旦出现，要敢于下重注。