这句话简单到像是废话，但蕴含着极深的投资智慧。好公司+便宜=加仓时机，这是价值投资最核心的公式之一。难点在于两个前提条件：第一，你确定它是好公司（需要深度研究）；第二，你判断它确实便宜了（需要估值能力）。段永平的很多百倍回报都来自在危机时刻加仓好公司——网易泡沫破裂时、茅台白酒危机时、苹果被看衰时。恐惧让好公司变便宜，而理性让你敢于在恐惧时买入。但段永平紧接着提醒：搞清楚谁是好公司以及是不是便宜并不容易。

1. 1建立一个'观察名单'——你深入研究过的好公司，等待市场恐慌时买入
2. 2好公司大跌时先问'基本面变了吗'，如果没变就是加仓机会
3. 3保留一部分现金或流动性好的资产，用于在好公司便宜时加仓
4. 4不要试图抄'最低点'——只要价格低于你估算的内在价值就可以分批买入

2012年白酒塑化剂事件爆发，茅台股价从260多元跌到不到120元。市场恐慌到了极点，很多人说白酒行业完了。段永平不仅没有卖出，反而大举加仓。他的逻辑很简单：茅台的品牌力、定价权和商业模式没有因为塑化剂事件而改变，只是市场情绪把价格打到了极其便宜的位置。后来茅台股价涨到了2000多元，证明了段永平的判断：好公司便宜的时候就是加仓的好时机。

段永平的加仓策略与巴菲特一致——在别人恐惧时贪婪。但他特别强调：加仓的前提是'好公司'和'便宜'两个条件同时满足，而不是因为跌了就买。搞不清楚这两个条件就加仓，等于在赌博。这与他的'能力圈'理论一脉相承：你得先懂这家公司，才能判断它是否真的好、是否真的便宜。