段永平对薪酬的思考极其通透：钱不能激励人，但不公平的钱能毁掉人。当员工已经努力工作时，加工资不会让他更努力——因为钱的激励作用有天花板。但如果发少了或不公平，员工会立刻失去动力甚至离开。所以薪酬的核心不是'激励'而是'公平'——发多少体现的是老板的公平心，而非慷慨度。这个道理不仅适用于管理，也适用于投资分析：看一家公司如何对待员工，能看出管理层的品格和企业文化的质量。给钱公平的公司，文化通常更健康。

1. 1在管理中把'公平'放在'激励'之前——不公平的薪酬体系会摧毁团队
2. 2分析公司时关注其薪酬体系是否公平——高管薪酬是否合理？员工待遇是否公平？
3. 3不要用钱作为唯一的激励手段——钱到天花板后，激励要靠成长和意义
4. 4检视自己给钱时的心态：是公平地履行契约，还是带有施舍的优越感？

段永平在步步高时，有一次员工问他为什么给那么多股份。他说：不是慷慨，是公平。这些股份本来就应该属于创造价值的人——我做的是按照价值贡献来分配，不是按照我的心情。这种'公平心'让步步高的团队极其稳定。后来OPPO的陈明永和vivo的沈炜都继承了这种文化——两家公司虽然各自独立发展，但都深深刻着'公平'和'本分'的烙印。段永平说：我不喜欢那种给人钱时脸上有优越感的老板。给员工的报酬是按契约精神给的，不是老板赐予的。

段永平的管理哲学与他的投资哲学是统一的。在投资中，他看重企业文化——而好的企业文化首先体现在如何对待人。他认为好的企业文化来自创始人，不是做出来的。如果创始人有公平心，企业文化就会公平；如果创始人有优越感，企业文化就会扭曲。这与他看公司时首先看'right people'完全一致。