这是段永平投资哲学的终极公式——四个变量加一个时间维度等于好结果。Right business（好的商业模式）是第一关：公司能不能持续赚很多钱。Right people（好的人/文化）是第二关：管理层是否有能力和品格把好生意做好。Right price（好的价格）是第三关：买入价格是否提供了安全边际。Time（时间）是催化剂：前三者需要时间来兑现价值。这个公式看似简单，但每个变量都需要深度研究才能判断——简单的是公式，不容易的是执行。段永平认为，问完四个问题——你喜欢它的商业模式吗？你喜欢它的企业文化吗？你愿意按市值买下并交给他们经营吗？你愿意把闲钱都投进去吗？——剩下的交给时间就好。

1. 1用四问法筛选投资标的：商业模式好？企业文化好？价格合理？愿意拿10年？
2. 2不要忽略任何一个变量——少了任何一项，公式就不成立
3. 3特别重视'time'——前三者再好，没有耐心也等不到good result
4. 4把这个公式作为投资检查清单——每次决策前过一遍

段永平在投资网易时验证了这个公式：Right business（游戏是虚拟印钞机）、Right people（丁磊团队真心热爱游戏）、Right price（市值低于现金）、Time（持有了两年涨了100倍）。他在投资茅台时同样如此：Right business（品牌力极强的奢侈品）、Right people（国企管理层虽不算顶尖但茅台的生意模式太好了）、Right price（白酒危机时极其便宜）、Time（持有了十几年还在涨）。每一次成功的投资都是这个公式的实例验证。

这个公式直接来源于巴菲特的三个过滤器：good business, good people, good price。段永平加上了'time'这一维度——因为前三者需要时间来兑现。他认为巴菲特也是满仓主义者，因为长期看现金一定输给通胀。所以formula不是选股工具，而是一套完整的投资体系——选对了标的、给了足够时间，good result是必然的。