第一层思维说"这是一家好公司，买它"；第二层思维会追问"如果人人都知道它好，那它还能便宜吗？市场忽略了什么？"马克斯指出，超额收益只能来自与众不同的判断——当市场共识形成时，机会已经消失。想得更深一层，才能在共识之外发现被错误定价的资产。

1. 1每次买入前写下与市场共识不同的三个理由
2. 2研究"大家都看好"的股票，找出被忽略的风险
3. 3研究"大家都回避"的股票，找出被低估的价值
4. 4用"如果我的判断错了，错在哪里"来自我检验

2008年金融危机最深处，第一层思维说"银行要完蛋，快跑"，第二层思维问"这些资产被恐慌抛售，真实价值是多少？"橡树资本用第二层思维大规模买入不良资产，最终获得了年化20%以上的回报。**同样的市场，不同的思维层级，赚的是不同的钱**。

马克斯把第二层思维视为"投资最重要的事"，它源于对市场有效性的质疑，是逆向投资的思想内核。