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价值投资分为两个阶段，一个叫发现价值，一个叫创造价值。
Value investing has two stages: discovering value and creating value.
📖出自《价值》（2020）
💡核心解读
这句话究竟在说什么
张磊把价值投资分为两个阶段：发现价值是找到当前被市场低估的资产；创造价值则是通过深度参与、长期陪伴，帮助企业实现更大的价值。后者是张磊区别于传统价值投资者的地方。
✅应用实操
给普通投资者的可执行清单
- 1不仅寻找低估资产
- 2还要评估能否为企业创造价值
- 3选择愿意长期合作的企业家
- 4做主动的价值创造者
📖生动案例
一个真实故事 / 场景化情节
高瓴投资百丽国际后，不仅提供资金，还帮助其进行数字化转型、优化供应链。通过主动创造价值，百丽的业务重获增长，高瓴也获得了丰厚回报。这就是「创造价值」的典型案例。
🧭大师视角
这句话在该大师思想体系里的位置
张磊认为，传统价值投资只是「发现价值」，而现代价值投资应该还包括「创造价值」。高瓴把自己定位为「创业者，恰巧是投资人」，强调与企业家共同创造长期价值。
相关名言
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价值投资在本质上就是逆向投资，它要求你在众人抛售时买入。
Value investing is at its core the marriage of a contrarian streak and a calculator.
塞
塞思·卡拉曼
📖 《安全边际》 (1991)
价值投资
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安全边际是投资的核心概念。
The margin of safety is the central concept of investment.
本杰明·格雷厄姆
价值投资之父
📖 《聪明的投资者》第20章 (1949)
风险管理价值投资
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买股票就是买公司，买公司就是买它未来现金流的折现。
Buying a stock is buying a business, and buying a business is buying the discounted value of its future cash flows.
段永平
大道至简的投资家
📖 段永平投资问答
企业分析价值投资
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投资者最重要的品质不是智商，而是情绪的稳定。
The most important quality for an investor is temperament, not intellect.
沃
沃尔特·施洛斯
📖 公开演讲《使投资获利的16个factors》 (1994)
价值投资