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我们尽量买便宜的股票——价格低于账面价值的那种。
We try to buy stocks cheap, below book value.
📖出自《施洛斯访谈》（1998）
💡核心解读
这句话究竟在说什么
便宜是硬道理，是第一道保险。施洛斯不追求伟大公司，只追求'价格远低于账面值'的便宜货，分散买一大把，等均值回归就卖。他的哲学朴素却有效：不求每只都对，只求买得足够便宜，错的也亏不到哪去。
✅应用实操
给普通投资者的可执行清单
- 1用市净率筛选明显低估的标的
- 2买价格低于账面值的公司作安全垫
- 3分散持有多只便宜货降低单点风险
- 4价值回归到合理就落袋，不恋战
📖生动案例
一个真实故事 / 场景化情节
施洛斯常同时持有上百只'烟蒂股'，单只仓位很小。他说'我不懂预测，只知道买便宜'。1973-1974年熊市别人破产，他靠资产底撑住，**便宜买入+极度分散，让他47年几乎不亏大钱**。
🧭大师视角
这句话在该大师思想体系里的位置
施洛斯：'**分散很重要，我同时持有很多只便宜股票。**'
相关名言
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股市上充满了这样的人：他们知道所有东西的价格，但对价值一无所知。
The stock market is filled with individuals who know the price of everything, but the value of nothing.
菲利普·费雪
成长投资先驱
📖 《怎样选择成长股》(Common Stocks and Uncommon Profits) (1958)
市场认知价值投资
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如果你买了一个价值低估的股票，你就要等到价格达到你算出来的内在价值时卖掉，这是很难算的。但是如果你买了一个伟大的公司，你就坐那儿待着就行了。
If you buy an undervalued stock, you have to sell when the price reaches the intrinsic value you calculated, which is very hard to calculate. But if you buy a great company, you just sit there.
段永平
大道至简的投资家
📖 雪球专栏 (2013)
价值投资
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安全边际，就是为可能犯的错误预留的空间。
Margin of safety is simply room to be wrong.
塞斯·卡拉曼
安全边际守护者
📖 安全边际 (1991)
价值投资
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股票市场上到处都是这样的人：他们知道所有东西的价格，却不知道任何东西的价值。
The stock market is filled with individuals who know the price of everything, but the value of nothing.
菲利普·费雪
成长投资先驱
📖 《怎样选择成长股》 (1958)
价值投资