这句话讲了抄作业的两个致命缺陷：滞后和仓位。你看到别人买的时候，成本已经不是他的成本；你跟着 All In 的时候，也没有他的理解做支撑。结果是同样的标的，他扛得住波动，你扛不住。抄作业最大的问题不是抄错，而是抄对了也拿不住。

1. 1先建立自己的判断再建仓
2. 2不要一次性满仓跟单
3. 3看不懂的持仓及时止盈
4. 4把他人持仓当线索非结论

段永平在访谈里专门谈过这个现象：抄作业它很难，因为抄作业你是滞后的。你不懂企业，一看阿段也买了，你就 All In 了，你的 All In 不就错了嘛。这个批评很直接——问题不在于买了同一只股票，而在于你没有自己的理解作为压舱石。一旦股价下跌 30%，别人因为看懂了而加仓，你因为看不懂而恐慌卖出。他给出的替代方案同样朴素：如果不懂投资，那就应该买标普 500 指数，而不是抄别人的作业。

段永平认为不懂企业最好就是不要碰。他把抄作业视为一种伪装成学习的投机，因为真正的持有理由必须是自己的。