德鲁肯米勒点破一个残酷事实：多数亏损不是因为看错方向，而是看对时下注太小、看错时下注太大。仓位管理比方向判断更能决定长期结果。

1. 1按信心程度分档配置仓位
2. 2单笔亏损上限设为总资金的一定比例
3. 3看错时先减仓而不是死扛
4. 4逻辑被强化时才考虑加仓

德鲁肯米勒管理量子基金期间年化收益超过30%，但他最强调的不是选股，而是什么时候该重仓。他有一句更狠的补充：看对了却只买一点点，和看错了却重仓，是同一种错误的两面。很多散户分析能力不差，却因为每次都满仓，一次黑天鹅就被打回原形。

在德鲁肯米勒的框架里，核心能力是在胜率和赔率都站在你这边时敢下重注，其余时间保持灵活。