马克斯提醒：不操作不等于没有立场，现金本身也是一种仓位选择。危机中最大的风险往往不是账面回撤，而是在最坏的时刻被迫离场。

1. 1危机时先检查仓位能否扛住极端下跌
2. 2保留现金避免在底部被迫卖出
3. 3用再平衡代替恐慌清仓
4. 4提前约定好极端情况的操作规则

2008年底，全球市场一片恐慌，很多投资者在最黑暗的几个月里清仓离场，结果完美错过了2009年开始的十年长牛。马克斯在当时的备忘录里写下保持在场四个字：你不需要精确抄到底部，你只需要在市场恢复上涨时仍然持有仓位。离场容易，重新入场极难。

马克斯认为择时是极少数人的游戏，对大多数人来说，留在场内并控制好杠杆才是长期收益的来源。