费雪给出了集中投资的具体数字：十到十二只。超过二十只说明你对自己选的标的没有信心，是在用分散掩盖研究不足。真正的深度研究能让你对少数公司高度确信。

1. 1把持仓数量控制在10-15只以内
2. 2每只持仓都要有充分的研究支撑
3. 3对每只持仓都能讲清楚投资逻辑
4. 4避免为了分散而买入研究不透的标的

费雪自己的投资组合长期高度集中，通常只持有几只他研究透彻的成长股。他说：如果你研究了十家公司，只有两家真正看懂了，那就只买这两家。巴菲特后来也采纳了这个思路，把资金集中在少数高置信度标的上。分散在平庸标的上，不如集中在伟大公司上。

费雪认为，持仓数量是研究深度的反向指标，太多只股票意味着研究不够深。