“性价比”是个营销词汇，拆开看其实是“我的东西不够好，所以只好便宜”的体面说法。段永平的观察是：能活几十年的好公司几乎从不主打性价比——茅台、苹果、可口可乐，没有一家告诉你“我比同行便宜”。它们讲的是产品本身的价值，让用户心甘情愿付溢价。而主打性价比的公司，定价逻辑永远被“更便宜的对手”锚定，产品做得再好也要用价格证明自己，利润率上不去，研发和服务投入受限，陷入低水平循环。用户嘴上说性价比，钱包其实很诚实：真觉得好的东西，贵一点也买。这给投资者一个快速鉴别法：翻开公司的宣传口径和产品策略，满篇性价比的，商业模式大概率平平。

1. 1检视持仓品牌：用户是“因为好而买”还是“因为便宜而买”
2. 2看提价能力：十年内有没有成功提价且用户不流失的记录
3. 3观察它做高端产品线的能力：只能做低价的公司向上突破往往失败
4. 4警惕性价比叙事下的低毛利：质量、服务、创新投入都被牺牲

苹果从不谈性价比，一台手机的利润顶同行一船；高举性价比大旗的品牌销量惊人，利润却薄如纸。多年过去，销量冠军和利润之王的差距，就是“性价比”三个字的代价。

好生意=长期能赚很多钱且能持续，而性价比模式天然与持续赚很多钱矛盾——低价是不会扩大市场份额的，被迫降价只能保命。