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我们不是在做交易，而是在买便宜股票然后等待。
We're not trading. We're buying cheap stocks and waiting.
📖出自《《施洛斯访谈录》》（2008）
💡核心解读
这句话究竟在说什么
施洛斯是格雷厄姆弟子，47年年化约20%，却只用最简单的'买便宜、等价值'。这句话概括了他的打法：不预测、不择时、不炒作，只买显著低于账面价值的股票，然后等市场认错。常见误读是以为要频繁换股——其实耐心等折价收敛才是利润来源。
✅应用实操
给普通投资者的可执行清单
- 1只买价格明显低于资产价值的股票
- 2买入后耐心等待，不因无聊而乱换
- 3价格回归价值附近再考虑卖出
- 4复盘：是否因手痒在高折价时过早卖出
📖生动案例
一个真实故事 / 场景化情节
施洛斯1955—2002年管理基金，几乎不调研管理层、不盯宏观，只看资产负债表买'烟蒂股'。他同时持有上百只极度分散的便宜股，很多一拿好几年才等来价值回归。凭借这份朴素耐心，他跑赢了绝大多数花里胡哨的同行。
🧭大师视角
这句话在该大师思想体系里的位置
格雷厄姆：'**市场短期是投票机，长期是称重机。**'
相关名言
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我喜欢买入不受待见的股票。
I like to buy stocks that are out of favor.
沃
沃尔特·施洛斯
📖 沃尔特·施洛斯访谈 (1994)
价值投资
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价值投资看上去简单，但实践起来很难。
Value investing is simple to understand but difficult to implement.
塞斯·卡拉曼
安全边际守护者
📖 安全边际 (1991)
价值投资
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问题的关键不是你买了好东西，而是你买得够不够好。一栋豪华公寓和一栋能持续产生现金流的小楼，价格合适时后者才是更好的投资。
It's not about buying good things, it's about buying things well. A cash-flow-producing small building can be a far better investment than a luxury condo — if bought at the right price.
霍华德·马克斯
周期大师
📖 《投资最重要的事》 (The Most Important Thing) (2011)
价值投资
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如果你不情愿持有一只股票十年，那就连十分钟都不要持有。
If you aren't willing to own a stock for ten years, don't even think about owning it for ten minutes.
沃伦·巴菲特
奥马哈先知
📖 1996年伯克希尔·哈撒韦致股东信 (1996)
长期主义价值投资