“
大多数人最大的错误，是相信近期表现好的未来也会好。
The biggest mistake is to believe what happened recently will persist.
📖出自《原则》（2017）
💡核心解读
这句话究竟在说什么
达里奥点出'线性外推'的陷阱：人习惯把最近的趋势当成永恒，牛久了觉得永远涨，跌久了觉得没底。但市场有周期，极致表现往往酝酿反转。误读是以为'过去收益高=未来安全'——恰恰相反，越是顺风顺水，越要为均值回归留余地。
✅应用实操
给普通投资者的可执行清单
- 1不因为短期大涨就无脑追入
- 2对连续盈利的策略保持警惕
- 3用长期视角替代最近几月表现
- 4复盘：是否总在热门顶点接盘
📖生动案例
一个真实故事 / 场景化情节
达里奥研究历史周期发现，2000年前后投资者把美股科技牛线性外推，结果泡沫破裂；2008年前又把房地产上涨当永久趋势。桥水因警惕'近期表现延续'的幻觉，提前降低风险敞口，在危机中损失远小于同行。
🧭大师视角
这句话在该大师思想体系里的位置
马克斯：'**万物皆周期，没有什么会永远上涨。**'