如果你不能承受股价下跌50%，就不应该持有股票。… — 本杰明·格雷厄姆

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如果你不能承受股价下跌50%，就不应该持有股票。

If you cannot withstand a 50% decline in stock price, you should not own stocks.

📖出自《聪明的投资者》（1949）

这句话究竟在说什么

本杰明·格雷厄姆用一句话点破：关注账面值与清算价值。结合“如果你不能承受股价下跌50%，就不应…”，这正是他“安全边际与市场先生”的落地——把股票当生意，利用市场先生的情绪波动，以安全边际买入。

给普通投资者的可执行清单

一个真实故事 / 场景化情节

回到“如果你不能承受股价下跌50%，就不应…”——用市场先生寓言教导投资者：别被每日报价牵着鼻子走。

这句话在该大师思想体系里的位置

在本杰明·格雷厄姆的体系里，这句话属于“安全边际与市场先生”：价值投资之父，用纪律把投资变成可复制的生意。

相关名言

成功的投资不是关于预测未来，而是关于为未来做准备。

Successful investing is not about predicting the future, but about being prepared for it.

一个好的投资组合应该有大约15个不相关的回报流。当一些在亏钱的时候，另一些在赚钱——这就是免费的午餐。

A good portfolio should have about 15 uncorrelated return streams. When some are losing money, others are making money — that's the free lunch.

投资组合的多元化是应对不确定性的最好方式。

Portfolio diversification is the best way to deal with uncertainty.

最大的风险来自于你不知道的风险。

The biggest risk comes from risks you do not know.